Carry trade
Категории

Что такое "Carry Trade"

Нужно сказать, что само название “Carry Trade” очень сложно правильно перевести на русский язык, чтобы в этом сохранился какой-либо смысл, поэтому вы часто можете встретить прямую русскоязычную транскрипцию “керри трейд”. 

В чем смысл Carry Trade

Если говорить о carry trade на рынке forex, то стратегия будет состоять в том, чтобы покупать за национальные валюты государств с низкой процентной ставкой валюту стран с высокой ставкой, зарабатывая прибыль на положительном свопе. Звучит не совсем понятно, но ниже мы с этим разберемся.

Это чем-то похоже на идею “взять кредит в банке и положить эти деньги на депозит в другом банке”. В случае, если вам удастся найти значительную положительную разницу между процентами по кредиту и процентами по депозиту, то вы будете иметь прибыль именно по кэрри трейд.

Кредит 12% годовых

Депозит 21% годовых

Прибыль по керри трейд составит -12+21=+9%.

Но банковская сфера сегодня очень конкурентна и зарегулирована, поэтому зарабатывать на банках подобным образом у вас, скорее всего, не получится. 

А вот процентные ставки, которые устанавливают банки различных государств, могут разительно отличаться в несколько раз, в зависимости от используемой монетарной политики и состояния экономики стран. Именно поэтому кэрри трейд сегодня полностью ассоциируется с фондовыми, товарными и валютными биржами.

Пример низких и высоких процентных ставок

Трейдеры, торгующие по керри трейд, должны отслеживать состояние процентных ставок, потому что они постоянно пересматриваются, исходя из экономической целесообразности.

Ниже представлен пример уже сведенной таблицы процентных ставок, которые вы можете найти на сайте почти любой брокерской компании. 

Страны с крепкой экономикой часто имеют нулевые или отрицательные процентные ставки (Япония, Швейцария, Евросоюз, Швеция, Норвегия). 

Стабильные экономики имеют относительно небольшие процентные ставки: США , Австралия, Канада, Новая Зеландия по 0.25%, Англия 0.1%, 

Также можно обнаружить откровенных “неудачников”: Мексика и Южно Африканская Республика предлагают достаточно большие процентные ставки - 3.75% и 5.5% соответственно (выделены желтым цветом в таблице):

Таким образом, для торговли на carry trade желательно взять валюту с низкой процентной ставкой (например, швейцарский франк, японскую йену, евро или норвежскую крону) в паре с валютой с высокой процентной ставкой (например, с ZAR или MXN).

Что дальше?

Дальше необходимо найти позиции, по которым начисляется положительный своп. Для этого откройте спецификацию контрактов и найдите там подходящие инструменты. Спецификация представлена на официальном сайте брокера, или же непосредственно в торговом терминале. 

В “Обзоре рынка” нажмите “Символы”:

В появившемся окне выберите “Свойства” и затем найдите значения свопа:

Нас интересуют позиции с положительным свопом, и, в нашем примере выше, мы видим, что в паре USDZAR (американский доллар к южно-африканскому рэнду) короткие позиции (продажи) будут каждый день дополнительно приносить вам своп (а в ночь со среды на четверг - тройной своп). 

Что такое своп

Если вы еще не знаете, что такое своп, то это - плата за перенос открытой позиции на следующие сутки. Дело в том, что брокер обязан закрыть все открытые позиции в 00-00 UMT (или 21-00 по Гринвичу) и произвести по ним расчет реальными деньгами. Соответственно, все открытые позиции клиентов должны быть технически сначала закрыты, а затем открыты заново. За каждое такое закрытие и открытие берется комиссия, которая и называется “своп”. 

Причем здесь процентные ставки? Дело в том, что своп рассчитывается, как разница ставок по покупке и продаже соответствующей валюты. Раз мы уже выяснили, что некоторые страны дают отрицательную ставку, а некоторые - положительную, то, очевидно, что в паре этих двух валют может быть “положительный своп”.

В этом и есть “зерно” керри трейда: торговать валютные инструменты, по которым брокер начислит на ваши открытые позиции положительный своп. Т.е. фактически вам доплатят. 

Керри трейд дает возможность получить прибыль не только за правильные сделки, но и заработать дополнительное вознаграждение за сам факт открытия сделок.

Как видим, все достаточно просто: торгуйте инструменты с плюсовым значением свопа и становитесь “керри-трейдером”.